【SMM分析】太鋼重組今日落地！向中國(guó)寶武無(wú)償劃轉(zhuǎn)51%股權(quán)

SMM8月21日訊：太鋼不銹今日發(fā)布公告，2020年8月21日上午，持有本公司控股股東太原鋼鐵（集...

SMM8月21日訊：太鋼不銹今日發(fā)布公告，2020年8月21日上午，持有本公司控股股東太原鋼鐵（集團(tuán)）有限公司（以下簡(jiǎn)稱“太鋼集團(tuán)”）100%股權(quán)的山西省國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“山西國(guó)資運(yùn)營(yíng)公司”），與由國(guó)務(wù)院國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)（以下簡(jiǎn)稱“國(guó)務(wù)院國(guó)資委”）全資擁有的中國(guó)寶武鋼鐵集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“中國(guó)寶武”）簽署《山西省國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)有限公司中國(guó)寶武鋼鐵集團(tuán)有限公司關(guān)于太原鋼鐵（集團(tuán)）有限公司股權(quán)無(wú)償劃轉(zhuǎn)協(xié)議》（以下簡(jiǎn)稱“協(xié)議”）。根據(jù)協(xié)議，山西國(guó)資運(yùn)營(yíng)公司將向中國(guó)寶武無(wú)償劃轉(zhuǎn)其持有的太鋼集團(tuán)51%股權(quán)（以下簡(jiǎn)稱“本次劃轉(zhuǎn)”）。

本次劃轉(zhuǎn)完成后，中國(guó)寶武將通過(guò)太鋼集團(tuán)間接控制本公司62.70%的股份，并實(shí)現(xiàn)對(duì)本公司的控制，本公司實(shí)際控制人將由山西省國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)（以下簡(jiǎn)稱“山西省國(guó)資委”）變更為國(guó)務(wù)院國(guó)資委。本公司直接控股股東保持不變，仍為太鋼集團(tuán)。

協(xié)議的主要內(nèi)容

（一）協(xié)議主體及簽訂時(shí)間

2020年8月21日上午，山西國(guó)資運(yùn)營(yíng)公司與中國(guó)寶武（以下合稱“協(xié)議雙方”或“協(xié)議各方”）簽署了《山西省國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)有限公司中國(guó)寶武鋼鐵集團(tuán)有限公司關(guān)于太原鋼鐵（集團(tuán)）有限公司股權(quán)無(wú)償劃轉(zhuǎn)協(xié)議》。

（二）劃轉(zhuǎn)標(biāo)的、劃轉(zhuǎn)基準(zhǔn)日、劃轉(zhuǎn)數(shù)額

1、山西國(guó)資運(yùn)營(yíng)公司將太鋼集團(tuán)51％的股權(quán)無(wú)償劃轉(zhuǎn)給中國(guó)寶武。

2、本次劃轉(zhuǎn)基準(zhǔn)日為2019年12月31日。

3、無(wú)償劃轉(zhuǎn)數(shù)額根據(jù)劃轉(zhuǎn)基準(zhǔn)日經(jīng)凈資產(chǎn)專項(xiàng)審計(jì)后的太鋼集團(tuán)凈資產(chǎn)數(shù)額確定，凈資產(chǎn)專項(xiàng)審計(jì)考慮山西國(guó)資運(yùn)營(yíng)公司將在本次太鋼集團(tuán)股權(quán)無(wú)償劃轉(zhuǎn)前從太鋼集團(tuán)劃出部分國(guó)有資產(chǎn)、2020年1-6月累計(jì)歸母經(jīng)營(yíng)損益、太鋼集團(tuán)解決歷史遺留問(wèn)題等因素。根據(jù)凈資產(chǎn)專項(xiàng)審計(jì)結(jié)果，無(wú)償劃轉(zhuǎn)數(shù)額為人民幣1446804.03萬(wàn)元。

（三）本次劃轉(zhuǎn)不涉及太鋼集團(tuán)職工分流安置。

（四）債權(quán)、債務(wù)的承擔(dān)

本次劃轉(zhuǎn)不影響太鋼集團(tuán)的法人主體地位，劃轉(zhuǎn)完成后，太鋼集團(tuán)在交割之前的債權(quán)、債務(wù)仍然由太鋼集團(tuán)繼續(xù)享有和承擔(dān)。

（五）其他

1、協(xié)議各方承諾，其于簽署協(xié)議前已經(jīng)依法履行各自的內(nèi)部決策程序。

2、協(xié)議自締約各方簽章之日起成立，并經(jīng)國(guó)資監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)且相關(guān)事項(xiàng)獲得有權(quán)部門審批后生效。

3、協(xié)議雙方應(yīng)當(dāng)誠(chéng)信協(xié)作、密切配合，依法履行必要的審批、登記等程序，努力實(shí)現(xiàn)交割的順利完成。

對(duì)于中國(guó)不銹鋼行業(yè)來(lái)說(shuō)，此次股權(quán)劃轉(zhuǎn)將對(duì)行業(yè)格局有著顯著的影響。太原鋼鐵（集團(tuán)）有限公司（簡(jiǎn)稱太鋼）是以生產(chǎn)板材為主的特大型鋼鐵聯(lián)合企業(yè)，其控股的太鋼不銹是國(guó)內(nèi)不銹鋼廠巨頭之一，也是國(guó)際上重要的不銹鋼生產(chǎn)廠家之一。根據(jù)上市公司公開(kāi)數(shù)據(jù)2019年不銹鋼粗鋼產(chǎn)量417.60萬(wàn)噸，不銹鋼鋼材產(chǎn)量376.23萬(wàn)噸。

而寶武集團(tuán)在不銹鋼行業(yè)版圖上也有著多家合資企業(yè)布局。根據(jù)公開(kāi)資料，寶鋼德盛不銹鋼有限公司成立于2011年3月，其前身是福建德盛鎳業(yè)有限公司，2011年原寶鋼集團(tuán)入資控股，托管于寶鋼不銹鋼有限公司，2017年10月由中國(guó)寶武集團(tuán)直接管理。2019年寶鋼德盛產(chǎn)量約在180萬(wàn)噸,其中熱軋140萬(wàn)噸,冷軋40萬(wàn)噸，并且寶鋼德盛產(chǎn)能在快速提升中，預(yù)計(jì)未來(lái)幾年寶鋼德盛產(chǎn)能將達(dá)到470萬(wàn)噸，包含不銹鋼產(chǎn)能330萬(wàn)噸，碳鋼產(chǎn)能140萬(wàn)噸。寧波寶新不銹鋼有限公司是由寶鋼集團(tuán)有限公司、浙甬鋼鐵投資（寧波）有限公司、日本國(guó)日新制鋼株式會(huì)社、三井物產(chǎn)株式會(huì)社、阪和興業(yè)株式會(huì)社分別出資，于1996年3月組建的冷軋不銹鋼生產(chǎn)企業(yè)，設(shè)計(jì)年生產(chǎn)冷軋不銹鋼薄板66萬(wàn)噸。

SMM認(rèn)為，此次股權(quán)劃轉(zhuǎn)之后，寶武集團(tuán)的不銹鋼板塊布局將更為全面。從鋼種結(jié)構(gòu)上看，太鋼不銹的300系和400系均已經(jīng)擁有了穩(wěn)定的市場(chǎng)份額，且在高端鋼材的研發(fā)上在國(guó)內(nèi)鋼廠中名列前茅，在出口市場(chǎng)上也具有很強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力；寶鋼德盛則在200系方面具有領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。按2019年中國(guó)不銹鋼粗鋼產(chǎn)量2940.0萬(wàn)噸計(jì)算，太鋼和寶鋼德盛的粗鋼產(chǎn)量分別占全國(guó)產(chǎn)量份額的13%和6%，兩家企業(yè)合并后粗鋼產(chǎn)量占據(jù)國(guó)內(nèi)產(chǎn)量的五分之一。