資本市場線是什么？

資本市場線是一個(gè)用來描述風(fēng)險(xiǎn)與回報(bào)之間關(guān)系的概念。它是由投資組合中風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)構(gòu)成的一條直線。在資本市場線上，每個(gè)投資組合的預(yù)期回報(bào)與其風(fēng)險(xiǎn)之間存在著一種正比關(guān)系。

資本市場線的斜率代表了風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的預(yù)期回報(bào)率與風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系。斜率越大，表示風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的預(yù)期回報(bào)越高，但風(fēng)險(xiǎn)也更大。而無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的預(yù)期回報(bào)率則由資本市場線上的截距表示。

資本市場線的概念是基于馬科維茨的資產(chǎn)組合理論而建立的。根據(jù)這一理論，投資者可以通過適當(dāng)?shù)嘏渲蔑L(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)來實(shí)現(xiàn)最優(yōu)的投資組合，即在給定風(fēng)險(xiǎn)水平下獲得最高的預(yù)期回報(bào)。

通過資本市場線，投資者可以評估不同投資組合的風(fēng)險(xiǎn)和回報(bào)，并選擇最適合自己的投資策略。同時(shí)，資本市場線也為投資者提供了一個(gè)參考標(biāo)準(zhǔn)，用于評估他們的投資表現(xiàn)是否超過了市場的預(yù)期。