債券久期的計(jì)算公式？

久期的計(jì)算有不同的方法。首先介紹最簡(jiǎn)單的一種，即平均期限（也稱麥考利久期）。這種久期計(jì)算方法是將債券的償還期進(jìn)行加權(quán)平均，權(quán)數(shù)為相應(yīng)償還期的貨幣流量（利息支付）貼現(xiàn)后與市場(chǎng)價(jià)格的比值，即有：

D=1×w1+2×w2+…+n×wn

式中：

ci——第i年的現(xiàn)金流量（支付的利息或本金）；

y——債券的到期收益率；

P——當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)格。

例：某債券面值100元，票面利率5%，每年付息，期限2年。如果到期收益率為6%，那么債券的久期為多少？

解答：靠前步，計(jì)算債券的價(jià)格：利用財(cái)務(wù)計(jì)算器N=2，I/y=6，PMT=5，F(xiàn)V=100，CPT PV=? PV=98.17。

第二步，分別計(jì)算w1、w2:

w1=4.72/98.17=0.0481

w2=93.45/98.17=0.9519

第三步，計(jì)算D值:

D=1×0.0481+2×0.9519=1.9519