創(chuàng)業(yè)投資機構(gòu)和私募股權(quán)投資的區(qū)別是什么？

私募股權(quán)投資（PE,PrivateEquity）是指通過私募的形式對非上市企業(yè)進行權(quán)益性投資。從廣義來看，它涵蓋對企業(yè)上市前各個階段的權(quán)益投資，如種子期、初創(chuàng)期、發(fā)展期、擴展期、成熟期和Pre-IPO。而狹義的PE則指對已經(jīng)形成一定規(guī)模并產(chǎn)生穩(wěn)定現(xiàn)金流的成熟企業(yè)的權(quán)益性投資，特指創(chuàng)業(yè)后期的股權(quán)投資。

創(chuàng)業(yè)投資（VC,VentureCapital）通常被稱為“風(fēng)險投資”，是指向不成熟的創(chuàng)業(yè)企業(yè)提供股權(quán)資本，同時還相應(yīng)提供管理和經(jīng)營服務(wù)，特指創(chuàng)業(yè)前期的股權(quán)投資，如種子期、初創(chuàng)期、發(fā)展期。

以下將通過狹義PE來與VC進行比對。

（1）投資階段不同。VC投資于企業(yè)初創(chuàng)早期，希望通過早期的介入，為企業(yè)提供援助，促進其發(fā)展，以期在公司發(fā)展之后獲取高額回報；PE投資于企業(yè)創(chuàng)業(yè)后期，希望通過預(yù)設(shè)的退出機制出售持股獲利。

（2）承擔風(fēng)險不同。VC之所以被稱為“風(fēng)險投資”，即其承擔了巨大的風(fēng)險，因為所投企業(yè)處于初創(chuàng)，無論是行業(yè)、格局還是企業(yè)經(jīng)營，一切都還不明朗，失敗的風(fēng)險很大；而PE投資已有穩(wěn)定現(xiàn)金流的成熟企業(yè)，風(fēng)險相對較小。

（3）企業(yè)參與程度不同。VC一般會為被投企業(yè)提供管理和經(jīng)營服務(wù)，參與度較高；PE則一般只提供資金，不會干預(yù)企業(yè)經(jīng)營。

（4）退出機制不同。VC一般會伴隨企業(yè)至上市之后退出或繼續(xù)持有；PE則在投資時即附帶考慮退出機制，如上市、并購或管理層回購等。

（5）持有時間不同。VC持有時間較長，項目從投資到收回需要3-7年甚至10年；PE持有時間相對較短，一般為3-5年。

（6）獲得回報不同。VC因為承擔著巨大風(fēng)險，因而一旦成功回報相當高，可達十倍甚至數(shù)十倍；PE的回報則相對低很多。