總是理解不了必要報酬率=無風險利率+風險報酬率運用資本資產(chǎn)定價模型，他和證券市場線的R=Rf+貝塔*（Rm—Rf）有啥聯(lián)系

必要報酬率是指投資者要求的最小回報率，一般包括無風險利率和風險報酬率兩部分構(gòu)成。它用資本資產(chǎn)定價模型（CAPM）計算：必要報酬率=無風險利率+相對市場的風險溢價，也就是貝塔（～β）乘以市場利率的收益率和無風險利率的收益率差值。與證券市場線的R=Rf+貝塔（～β）*（Rm—Rf）同理，這里 Rf代表無風險利率，Rm代表市場利率（市場收益率），貝塔（β）代表風險系數(shù)，即相對市場的風險溢價，他們之間有著非常相似的計算模式，只是在實際投資中，要將必要報酬率當作投資者要求的最低投資回報率；而證券市場線的R=Rf+貝塔*（Rm—Rf），則是客觀的表征出市場上資產(chǎn)的不同風險水平及其定價的一般規(guī)律。拓展知識：CAPM模型提出了一種衡量一只股票投資價值的簡單方法，即根據(jù)股票市場投資風險水平和市場收益率來評估該股票的有效投資回報率，這也是CAPM模型的最重要用處。所以，理解CAPM模型和必要報酬率=無風險利率+風險報酬率之間的聯(lián)系，對市場投資者來說是非常重要的。