優(yōu)序融資理論是什么？

優(yōu)序融資理論（Pecking Order Theory）是由美國學者Myers和Majluf于1984年提出的一種關(guān)于公司融資決策的理論。該理論認為，公司在融資時會按照一定的優(yōu)先順序依次選擇融資方式，而不是根據(jù)資本結(jié)構(gòu)理論中的無成本假設來選擇最優(yōu)融資組合。

根據(jù)優(yōu)序融資理論，公司的融資順序通常是內(nèi)部融資（如利潤留存）、債務融資（債務比股權(quán)更便宜）、權(quán)益融資（發(fā)行新股）。這是因為公司傾向于避免信息不對稱和市場反應不確定性，選擇最容易獲得的融資方式，以降低融資成本和保持公司價值。

總的來說，優(yōu)序融資理論強調(diào)了公司在融資決策中的謹慎性和實用性，幫助公司更好地管理財務成本和風險。