黃金交易

黃金交易(gold transaction)什么是黃金交易　　黃金交易就是進(jìn)行黃金買賣。黃金交易的方式　　(1)現(xiàn)貨交易　　黃金現(xiàn)貨交易一般是在交易雙方成交后兩個(gè)工作日內(nèi)交割。一般成交起點(diǎn)4000盎司(即十條，每條400盎司)，

黃金交易(gold transaction)

　　黃金交易就是進(jìn)行黃金買賣。

　　(1)現(xiàn)貨交易

　　黃金現(xiàn)貨交易一般是在交易雙方成交后兩個(gè)工作日內(nèi)交割。一般成交起點(diǎn)4000盎司(即十條，每條400盎司)，一次以20條到40條比較合適?？蛻糍徣氲狞S金可自行轉(zhuǎn)移，自行貯藏，也可委托金商(銀行)代為保管，并支付一定的保管費(fèi)用。保管的方法有兩種，一種是將金條編號(hào)專門保管，提取時(shí)提取的就是原存入的黃金，不得轉(zhuǎn)換；另一種是只記存入黃金的重量和成色，在提取時(shí)提取的可不必是原存入的黃金。一般客戶多采用后種方法存入，因?yàn)楹蠓N方法收費(fèi)較為低廉。

　　(2)期貨交易

　　期貨交易是由交易雙方先簽訂合同(香港黃金期貨交易不必先訂合同，但金商事先應(yīng)對(duì)客戶資信情況有所了解)并交付押金后(倫敦市場(chǎng)例外)，在預(yù)約的日期里辦理交割。黃金期貨的交易價(jià)格一般以現(xiàn)貨價(jià)格為依據(jù)，再加上期貨期限的利息而定。但由于期貨升水、貼水的水平很難與實(shí)際價(jià)格完全相符，所以期貨交易多為投機(jī)者所利用。期貨交易要收取多種費(fèi)用，如：手續(xù)費(fèi)、倉儲(chǔ)費(fèi)、收倉手續(xù)費(fèi)、繳納保險(xiǎn)費(fèi)等。期貨交易一般不進(jìn)行黃金實(shí)物交割，只是合同的買賣。另外，按國際慣例期貨交易日為：3月15日、6月15日、9月15日、12月15日。

　　(3)遠(yuǎn)期交易

　　遠(yuǎn)期交易是期貨交易的一種，與期貨交易的不同點(diǎn)是：手續(xù)較為簡(jiǎn)單，不必繳納各種費(fèi)用，買方只須按每盎司黃金先付少量的保證金，且每筆買賣數(shù)額多少不受限制，不受交割日的限制。但遠(yuǎn)期交易一般到期要進(jìn)行實(shí)物交割。這種方式多為金礦投資者采納。

　　(4)黃金期權(quán)交易

　　黃金期權(quán)交易，即認(rèn)購遠(yuǎn)期黃金者可以在規(guī)定交割日之前的任何時(shí)候，根據(jù)金價(jià)漲跌的情況，只需付給賣主一筆黃金遠(yuǎn)期升水就可以取消原訂合同，也就是說買主對(duì)他認(rèn)購的期貨可以不負(fù)絕對(duì)的交割義務(wù)。這種作法，給交易者帶來了較大的選擇性和靈活性，對(duì)客戶具有一定的吸引力。

　　(5)保值交易

　　保值交易是為了保護(hù)黃金收益的一種遠(yuǎn)期交易。當(dāng)市場(chǎng)金價(jià)上漲時(shí)，黃金持有者賣出即期，買進(jìn)遠(yuǎn)期。

　　(6)掉期

　　交易買賣雙方為彌補(bǔ)黃金“空頭”或“多頭”，在買進(jìn)即期的同時(shí)賣出遠(yuǎn)期，或在買進(jìn)遠(yuǎn)期的同時(shí)賣出即期。

　　(7)租貨

　　黃金持有者將暫時(shí)不用的黃金出租生利(年息一般在2．5％～5％之間)。有三種作法：一是到期時(shí)以黃金實(shí)物歸還本息；二是租入方以存款(黃金存款)作為低押，屆時(shí)租入方不能歸還黃金，出租方可以沒收其存款；三是租入方以第三者銀行開立備用信用證作為擔(dān)保，屆時(shí)不能歸還黃金，出租方可憑信用證向開證銀行索回價(jià)款。

　　(8)黃金券

　　黃金券是黃金的憑證，持有人隨時(shí)可向發(fā)行銀行要求換成黃金或與其等價(jià)的貨幣。黃金券面額有多種，最小僅半盎司，有編號(hào)和姓名，不得私自轉(zhuǎn)讓，遺失了還可以掛失。對(duì)于購買人來說，黃金券隨時(shí)可以兌現(xiàn)，與持有黃金實(shí)物無異，可用于保值，也可用于投資，且比持有黃金實(shí)物更為方便和安全；對(duì)于發(fā)行銀行來說，由于黃金交易量增大，可供量卻有限，黃金實(shí)物交易跟不上需求，發(fā)行黃金券可以擴(kuò)大黃金交易量增加收益。

　　(9)金幣交易

　　金幣比金條易于儲(chǔ)存和買賣，受到投資者的歡迎。金幣有舊金幣和新金幣，多數(shù)舊金幣的可供量有限，是一種稀有金幣，一般為古董收藏家購買的對(duì)象。因此，舊金幣的價(jià)值競(jìng)高于其本身含金量的30～90％。新金幣的價(jià)格漲落直接依存于黃金市場(chǎng)的價(jià)格變動(dòng)，但一般比金條價(jià)格高出3％～5％。新金幣則主要適合于以保存金屬價(jià)值為目的投資者。此外，還有一種紀(jì)念金幣，這種金幣不僅有特定的紀(jì)念意義，且限量發(fā)行，一般不再翻制，儲(chǔ)藏時(shí)間越久，價(jià)值越高。

　　白銀當(dāng)作貨幣交易，遠(yuǎn)次于黃金，主要是作為工業(yè)原材料用于生產(chǎn)。

　　黃金交易主體就賣方而言，包括：①產(chǎn)金國的采金企業(yè)；②從事空頭交易的投機(jī)商；③為解決外匯短缺和支付困難的各國中央銀行；④擁有黃金要拋售的團(tuán)體或個(gè)人。就買方而言，包括：①以黃金作為原料的工業(yè)企業(yè)或商業(yè)企業(yè)；②從事“多頭”交易的投機(jī)者；③為增加官方儲(chǔ)備的各國中央銀行(僅指用本幣購買黃金)；④為保值或投資的購買者。此外，一些國際性的金融組織，如世界銀行、國際貨幣基金組織、國際清算銀行等，出于不同的目的和需要，也參與市場(chǎng)的黃金買賣。由于黃金市場(chǎng)的交易活動(dòng)一般是通過黃金經(jīng)紀(jì)人(bullion broker)成交，所以黃金經(jīng)紀(jì)人作為買賣中介也是市場(chǎng)的主要參加者，處于交易活動(dòng)的中心地位。

　　黃金市場(chǎng)上的交易客體在形式上多種多樣。主要有各種成色和重量的金條、金幣、金絲和金葉等，其中最重要的是金條。大金條量重價(jià)高，是專業(yè)金商和中央銀行買賣的對(duì)象。小金條量輕價(jià)低，是私人和企業(yè)收藏的對(duì)象。金價(jià)按純金的重量來計(jì)算，即以金條的重量乘以金條的成色。

　　一般而言，上海黃金交易所代理業(yè)務(wù)進(jìn)行交易的程序有：交易前，客戶委托會(huì)員單位辦理開戶手續(xù)以及雙方簽訂代理交易協(xié)議書；每場(chǎng)交易中，由客戶通過被委托會(huì)員下達(dá)交易指令；每場(chǎng)交易完成后，會(huì)員單位將執(zhí)行指令結(jié)果及時(shí)通知客戶；后續(xù)還有辦理交割等事宜。

　　在這里，以商業(yè)銀行為例，來說明黃金投資的交易過程。

　　1．交易

　　(1)投資者要進(jìn)場(chǎng)做黃金交易，需要成為上海黃金交易所的會(huì)員，或通過上海黃金交易所有一定資格的會(huì)員代理黃金交易。在開設(shè)賬戶后，首先應(yīng)將購買黃金所需的全額保證金存放到專用賬戶內(nèi)，或者將所持有的黃金以該會(huì)員(例如商業(yè)銀行)的名義繳存到上海黃金交易所指定的開設(shè)在當(dāng)?shù)氐狞S金交割庫，并將黃金交割庫出具的《黃金解繳入庫憑證》送代理黃金買賣業(yè)務(wù)受理行。

　　代理業(yè)務(wù)的會(huì)員(如受理的商業(yè)銀行)在收到客戶的保證金或“黃金入庫單”后，才可與委托人簽署“委托代理黃金買賣業(yè)務(wù)申報(bào)單”。

　　(2)總行資金部客戶受理處接到業(yè)務(wù)受理行發(fā)來的“委托代理黃金買賣業(yè)務(wù)申報(bào)單”，根據(jù)委托申請(qǐng)的各項(xiàng)要約，通知場(chǎng)內(nèi)交易員做買賣交易。“代理黃金買賣交易系統(tǒng)”應(yīng)有“分支行申報(bào)入場(chǎng)交易輔助登記”記錄，以明確責(zé)任、控制風(fēng)險(xiǎn)。

　　(3)場(chǎng)內(nèi)交易員報(bào)價(jià)成交后，應(yīng)向資金部客戶受理處及時(shí)返回成交信息，客戶受理處接到場(chǎng)內(nèi)交易員的成交信息，應(yīng)在“代理黃金買賣交易系統(tǒng)”中輸入相關(guān)內(nèi)容，制成《委托代理黃金買賣清算交割單》發(fā)送業(yè)務(wù)受理行。

　　(4)業(yè)務(wù)受理行接到總行的成交通知，即可在“代理黃金買賣交易系統(tǒng)”中打印“代理黃金買賣業(yè)務(wù)清算交割單”交與客戶。

　　(5)黃金客戶憑“委托代理黃金買賣業(yè)務(wù)申請(qǐng)單”靠前聯(lián)來銀行辦理清算交割手續(xù)。

　　2．清算和交割

　　在清算和交割方面，每日進(jìn)行無負(fù)債清算，實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金制度。

　　中國銀行、中國農(nóng)業(yè)銀行、中國工商銀行和中國建設(shè)銀行是交易所指定的清算銀行。

　　參與全額交易的會(huì)員，在交易日將資金從買入會(huì)員(自營或代理)資金賬戶上扣除，將資金劃入賣出會(huì)員(自營或代理)資金賬產(chǎn)，下一個(gè)交易日再劃入賣出會(huì)員在清算銀行開立的(自營或代理)專用賬戶。

　　交易所清算部承擔(dān)交易資金統(tǒng)一清算、交易資金管理以及防范清算風(fēng)險(xiǎn)的職責(zé)，所有在交易所交易系統(tǒng)中成交的合約必須通過清算機(jī)構(gòu)進(jìn)行統(tǒng)一清算，并接受清算部檢查。在日常清算過程中，交易所和會(huì)員之間的資金往來清算通過交易所在清算銀行開設(shè)的專用清算賬戶和會(huì)員在清算銀行開設(shè)的專用自營和代理資金賬戶辦理。

　　黃金會(huì)員入場(chǎng)交易成交以后的資金清算和黃金交割即時(shí)完成。因?yàn)樵谏虾｜S金交易所的交易規(guī)則中規(guī)定：黃金會(huì)員入場(chǎng)交易，買入黃金的價(jià)款應(yīng)先通過清算銀行劃入上海黃金交易所的保證金賬戶，賣出黃金應(yīng)將黃金先繳存到上海黃金交易所指定的開設(shè)在工商銀行、中國銀行、建設(shè)銀行三家銀行的41個(gè)黃金交割庫。

　　非黃金會(huì)員的委托代理買賣，成交以后其清算交割手續(xù)則比較復(fù)雜。委托代理成交后，銀行在交易市場(chǎng)上每天都有許多筆買賣業(yè)務(wù)，如果每筆業(yè)務(wù)都要求與客戶一手交錢，一手交貨，不僅程序繁多，而且要占用大量的人力、物力、財(cái)力和時(shí)間。為了解決這一矛盾，銀行一般以每一營業(yè)日為一個(gè)清算期，集中與黃金交易所辦理清算業(yè)務(wù)。所謂清算，就是黃金客戶委托商業(yè)銀行買賣黃金的數(shù)量和收付貨幣金額可分別予以抵消，再計(jì)算交割凈額黃金與結(jié)算凈額價(jià)款的過程。

　　黃金交易清算后，就可以辦理交割手續(xù)。所謂交割，是指賣方向買方交付黃金，買方向賣方交付價(jià)款，交割時(shí)必須足額辦理。

　　辦理價(jià)款交割時(shí)，經(jīng)客戶在交割單上確認(rèn)后，買入黃金的客戶應(yīng)將交割款項(xiàng)如數(shù)劃到委托代理業(yè)務(wù)的商業(yè)銀行的保證金賬戶上，賣出黃金的客戶則由代理業(yè)務(wù)的商業(yè)銀行自動(dòng)將款項(xiàng)劃入其清算賬戶。賣出黃金者則應(yīng)將黃金如數(shù)繳存到當(dāng)?shù)氐狞S金交割庫，將繳存憑證送代理業(yè)務(wù)的銀行。買入黃金的客戶如要提取黃金，可由銀行向黃金交易所提出提取黃金申請(qǐng)，取得黃金提取憑證交與客戶，由客戶去當(dāng)?shù)攸S金交割庫自行提取。

　　3．過戶

　　這是專對(duì)于紙黃金交易來說的，因?yàn)閷?duì)于實(shí)金交易來說，清算交割完成以后，整個(gè)交易過程就算完成，而紙黃金交易還需要過戶。紙黃金是一種黃金物權(quán)證書，代表著持有者對(duì)黃金的請(qǐng)求權(quán)。紙黃金的轉(zhuǎn)讓就意味著物權(quán)的轉(zhuǎn)讓，即賣者喪失其權(quán)利，買者獲得權(quán)利而成為新的持有者。因此必須在黃金所有權(quán)權(quán)證上變更所有者的姓名、地址、所持?jǐn)?shù)額等，這就是過戶。大多數(shù)紙黃金的過戶手續(xù)都通過黃金權(quán)證的出具人——黃金交易所或銀行(如商業(yè)銀行)的電腦統(tǒng)一辦理，只要變更電腦索引權(quán)證名卡，過戶手續(xù)即告完成。

　　由于各國黃金市場(chǎng)交易的習(xí)慣、規(guī)則以及所在地計(jì)量單位等不同，世界各國黃金交易的計(jì)量單位也有所不同。國際黃金市場(chǎng)上比較常用的黃金交易的計(jì)量單位主要有以下幾種。

　　金衡盎司

　　在歐美黃金市場(chǎng)上交易的黃金，其使用的黃金交易計(jì)量單位是金衡盎司，它與歐美日常使用的度量衡單位常衡盎司是有區(qū)別的。金衡盎司是專用于黃金等貴金屬商品的交易計(jì)量單位，其折算如下：

　　1金衡盎司=1．0971428常衡盎司=31．1034807克

　　1常衡盎司=28．3495克

　　司馬兩

　　司馬兩是目前中國香港黃金市場(chǎng)上常用的交易計(jì)量單位。

　　其折算如下：1司馬兩=1．203354金衡盎司=37．42849791克

　　折合桿秤制：1司馬兩=1．197713兩(16兩制)

　　折合市制：1司馬兩=0．74857兩(10兩制)

　　市制單位

　　市制單位是我國黃金市場(chǎng)上常用的一種計(jì)量單位，主要有斤和兩兩種。其折算如下：

　　1市斤=10兩

　　1兩=1．607536金衡盎司=50克

　　日本兩

　　日本兩是日本黃金市場(chǎng)上使用的交易計(jì)量單位，其折算如下：

　　1日本兩=0．12057金衡盎司=3．75克

　　托拉

　　托拉是一種比較特殊的黃金交易計(jì)量單位，主要用于南亞地區(qū)的新德里、卡拉奇、孟買等黃金市場(chǎng)。其折算如下：

　　1托拉=0．375金衡盎司=11．6638克

　　漕平兩

　　在舊中國，黃金交易還使用過漕平兩單位作為黃金交易的計(jì)量單位。漕平兩是我國明末清初桿秤制單位，其折算如下：

　　1斤=16漕平兩

　　1漕平兩=1．00471金衡盎司=31．24997809克

　　盤

　　解放前我國還使用過一種稱為“盤”的黃金交易計(jì)量單位，其折算如下：

　　1盤=70漕平兩=4．375斤

　　不同的人在進(jìn)行黃金交易的實(shí)際操作中，會(huì)遵循不同的理念。所以，應(yīng)當(dāng)說沒有一種是所謂最好的或最恰當(dāng)?shù)囊?guī)則。不少的投資者對(duì)成功的操作有一些總結(jié)，這些可以作為參考，但不會(huì)是正確答案。真正正確的答案，應(yīng)當(dāng)來自于每個(gè)人自己的總結(jié)和歸納。

　　下面列舉的是一些投資者自己總結(jié)的比較有代表性的經(jīng)驗(yàn)：

　　1．首先設(shè)定止損位。這是成功投資的靠前要?jiǎng)?wù)。止損位的設(shè)置，實(shí)際上就是對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)的總體控制。也就是說，這次投資允許的最大損失幅度是多少。如果超出這個(gè)幅度，就可以認(rèn)為這次投資失敗，就必須果斷離場(chǎng)，認(rèn)賠賣出。

　　2．堅(jiān)決執(zhí)行止損。許多投資者，特別是普通百姓，沒有太專業(yè)的投資知識(shí)，對(duì)于止損的必要性認(rèn)識(shí)不夠，往往賠錢的時(shí)候就認(rèn)了，不管了，暫時(shí)放棄投資，變成死長線。這種無奈的投資結(jié)果往往是因?yàn)椴荒芗皶r(shí)止損造成的。剛開始跌的時(shí)候，覺得還能承受，一跌再跌的時(shí)候就希望有個(gè)反彈，不可能這樣一路跌下去，反彈的時(shí)候?qū)τ诜磸椀母叨劝盐詹粶?zhǔn)，總幻想著回到從前，一直到最后反復(fù)下跌，跌無可跌的時(shí)候已經(jīng)損失慘重，實(shí)在沒辦法一割了之。這是許多投資者的實(shí)際經(jīng)歷。

　　從投資操作守則來說，應(yīng)當(dāng)把止損作為底線來執(zhí)行，堅(jiān)決、果斷、不動(dòng)搖。

　　3．買賣操作的目標(biāo)一定要明確。所謂目標(biāo)明確，就是當(dāng)你買入時(shí)一定要清楚你為什么買，是哪些因素使你認(rèn)為可以買入，如果這些因素朝你預(yù)期的方向變動(dòng)，就應(yīng)當(dāng)堅(jiān)持當(dāng)初買入時(shí)的目標(biāo)價(jià)位，是長線、中線還是短線。只有在決定你買入的這些因素發(fā)生變化的情況下，才能改變你買賣的初衷，將長線、中線或短線投資變成相反的操作。否則，要堅(jiān)守目標(biāo)不動(dòng)搖。千萬不要跟著價(jià)格變化隨意地將長線投資變成短線投資，將短線投資變成長線投資。

　　4．在看不清方向的時(shí)候，選擇多看少動(dòng)。

　　5．在方向判別不太有把握的時(shí)候，只可以進(jìn)行試探性的買賣，不要投入太多的資金，并為變盤留有一定的資金。

　　6．不要操作太頻繁。黃金市場(chǎng)的穩(wěn)定性總體上比較強(qiáng)，太頻繁的操作往往有害無益。操作越多，可能出現(xiàn)的失誤就會(huì)越多，而且會(huì)增加成本。

　　7．一定要順勢(shì)而為，永遠(yuǎn)不要逆市操作。順勢(shì)而為的基礎(chǔ)是判定大勢(shì)的走向。當(dāng)然，這并不是很容易的。實(shí)際上想永遠(yuǎn)完全預(yù)測(cè)準(zhǔn)確市場(chǎng)的走勢(shì)是不可能的，只可能是盡量做到在多數(shù)時(shí)候準(zhǔn)確。比預(yù)測(cè)準(zhǔn)確更重要的是，在認(rèn)清方向后一定要買賣。很多人明知市場(chǎng)趨勢(shì)和自己的持倉是反向的，但又找個(gè)理由(如虧損了)來讓自己死死持倉不動(dòng)，最終成了深度套牢。

　　8．只在活躍的市場(chǎng)買賣。就黃金市場(chǎng)而言，在不同的交易時(shí)段，全球不同市場(chǎng)的活躍程度差異很大，在可以選擇的范圍內(nèi)，盡可能選擇比較活躍的市場(chǎng)和黃金品種，因?yàn)檫@意味著有更多的投資機(jī)會(huì)。

　　9．跟著市場(chǎng)走，不要跟著某一個(gè)預(yù)設(shè)的絕對(duì)價(jià)位買賣。有人喜歡說，只要跌到XX元就抄底買進(jìn)，也有人說不升到XX元就死也不賣出。這種根據(jù)預(yù)設(shè)的一個(gè)價(jià)格操作并不科學(xué)。因?yàn)槭袌?chǎng)是時(shí)刻變化的，要跟著市場(chǎng)操作，而不要跟著不變的目標(biāo)操作。順勢(shì)而為是順應(yīng)市場(chǎng)的變化，而不能讓市場(chǎng)順應(yīng)你預(yù)設(shè)的目標(biāo)，止損點(diǎn)和止盈點(diǎn)也應(yīng)當(dāng)根據(jù)市場(chǎng)變化而調(diào)整。例如設(shè)定10％止損，當(dāng)市場(chǎng)上漲到一個(gè)新的點(diǎn)位后，就應(yīng)當(dāng)以這個(gè)新的價(jià)格的10％確定止損，而不是最早的止損絕對(duì)價(jià)格。

　　10．收益豐厚時(shí)應(yīng)當(dāng)適當(dāng)兌現(xiàn)。為了克服貪婪心理，應(yīng)當(dāng)在獲得超出預(yù)期的收益時(shí)，及時(shí)兌現(xiàn)利潤，以保住勝利果實(shí)。這樣操作的另一個(gè)原因是，獲利盤太多，說明原先的趨勢(shì)已經(jīng)積累了相當(dāng)?shù)?**跌動(dòng)能，一旦趨勢(shì)有變，下跌的空間同樣很大。

　　11．加碼買入切忌盲目。很多人在買入黃金出現(xiàn)虧損時(shí)，盲目地加碼買進(jìn)，以補(bǔ)倉的形式試圖降低成本，盡快解套。這個(gè)思路是對(duì)的。但加碼補(bǔ)倉應(yīng)當(dāng)有一定的原則。不能說只要跌了、虧損了，就一定要補(bǔ)倉。首先，要確定這個(gè)品種的投資方向是對(duì)的，就是說大的趨勢(shì)沒有改變，目前的虧損是因?yàn)槎唐诘恼{(diào)整造成的。其次，應(yīng)當(dāng)在下跌超過一定的幅度后再補(bǔ)倉。因?yàn)樵谙碌軠\的情況下，補(bǔ)倉攤低成本的作用并不很強(qiáng)，反而可能會(huì)在繼續(xù)下跌的過程中增加成本。當(dāng)然，這個(gè)幅度是每個(gè)人根據(jù)自己的資金狀況、這個(gè)品種未來的上漲幅度等綜合因素決定的。

　　12．盡量避免情緒化的操作。一些投資者會(huì)遇到“越買越跌、越不買越漲”的情形，這時(shí)很容易出現(xiàn)情緒失控。在跌了很久以后，再也忍不住了而徹底賣出，受“再不買還要漲”的心理的驅(qū)動(dòng)，高位買入。有時(shí)候，最難堅(jiān)持的正是最后那幾分鐘。理性的操作、平和的心態(tài)，是決定投資成敗的重要因素。

　　13．做多做空自如，不應(yīng)只做單邊。在可以有做空選擇的期貨市場(chǎng)上，應(yīng)當(dāng)充分利用交易規(guī)則，順應(yīng)趨勢(shì)進(jìn)行操作，不要只做單邊市。

　　14．不要因?yàn)閮r(jià)位太低而吸納，也不要因?yàn)閮r(jià)位太高而沽空。價(jià)位的高低只是相對(duì)的，而不是絕對(duì)的，一般不應(yīng)以此作為主要依據(jù)來買賣。并不是說價(jià)格高了就一定不會(huì)再漲，價(jià)格低了就一定不會(huì)再跌，關(guān)鍵是看趨勢(shì)，根據(jù)趨勢(shì)和有效的規(guī)則來買賣。

　　黃金交易部門的交易員在進(jìn)行黃金交易操作時(shí)，其交易金額往往會(huì)動(dòng)則以數(shù)百萬元、數(shù)千萬元計(jì)，其車有單筆金額達(dá)到上億元的交易。在黃金交易中，必然會(huì)因?yàn)槭袌?chǎng)的原因或人為的因素而出現(xiàn)種種錯(cuò)弊事例的發(fā)生，這就是交易風(fēng)險(xiǎn)。為了防止人為的疏失或舞弊現(xiàn)象等交易風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，以免給銀行造成巨大的經(jīng)濟(jì)損失，必須建立一個(gè)嚴(yán)密的業(yè)務(wù)操作流程宋對(duì)交易風(fēng)險(xiǎn)加以控制。

　　一般商業(yè)銀行對(duì)黃金交易風(fēng)險(xiǎn)的控制，主要采取以下一些措施。

　　1．額度控制

　　額度控制，即交易室內(nèi)的每一個(gè)參與黃金交易的交易員，在進(jìn)場(chǎng)交易之前，均應(yīng)由交易宅管授子交易的最大額度，每個(gè)交易員必須受到授權(quán)額度的制約。黃金交易員、高級(jí)黃金交易員和首席黃金交易員之間的區(qū)別，只在授權(quán)額度的不同而言，每一個(gè)交易員只能在授權(quán)額度內(nèi)從事黃金交易工具的操作，不得超越授權(quán)額度做超額度交易。

　　2．交易權(quán)限設(shè)定

　　一般而言，交易員在入場(chǎng)交易之前，其交易主管均應(yīng)正式下達(dá)給交易員一份“交易權(quán)限通知書”?！敖灰讬?quán)限通知書”應(yīng)詳細(xì)列明以下內(nèi)容：

　　(1)交易員可以進(jìn)行操作的交易工具或貨幣。

　　(2)每一工具或貨幣的日間敞**易限額。

　　(3)單筆交易的最大交易金額或累計(jì)金額。

　　(4)每一工具或貨幣的可持有隔夜敞**易限額。

　　(5)可允許虧損限額。

　　3．交易記錄

　　交易員必須對(duì)自己的每筆交易做好交易資料的收集，做好交易記錄，并定期將交易資料送交清算交割室，由高級(jí)會(huì)計(jì)師或會(huì)計(jì)師做定期或不定期的事后稽核。

　　交易員必須記錄或保持的交易資料包括：

　　(1)交易單

　　黃金交易員在做成一筆交易之后，必須立即打印交易單，并在交易單上簽名以示交易資料的正確無誤并對(duì)交易負(fù)責(zé)。

　　通常交易單上應(yīng)打印以下內(nèi)容：

　　交易對(duì)手的全稱

　　買賣黃金的成色、規(guī)格及類別

　　交易日期

　　交割日期

　　買賣黃金的價(jià)格、數(shù)量及金額

　　雙方的往來清算賬戶

　　為了適應(yīng)各相關(guān)部門的管理要求以及留檔備案的需要，交易單通常采用復(fù)寫方式一次打印數(shù)份分送有關(guān)部門以節(jié)省打印時(shí)間。

　　交易單對(duì)每筆交易業(yè)務(wù)，交易系統(tǒng)均應(yīng)設(shè)置業(yè)務(wù)流水號(hào)，以方便事后稽核的追查尋找，

　　(2)交易敞口登記簿

　　交易員在作完每筆交易以后，除了打印交易單之外，還應(yīng)把此筆交易及時(shí)登記到交易敞口登記簿上。每位交易員在入場(chǎng)交易之前，均會(huì)被授予每一交易工具的交易權(quán)限，交易敞口登記簿的主要功能就是可以讓交易員對(duì)自己所控制的倉位一目了然，以避免超額買賣，并協(xié)助交易員控制黃金及各個(gè)貨幣價(jià)格的變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

　　交易敞口登記簿應(yīng)記錄以下內(nèi)容：

　　交易對(duì)手的名稱

　　交易價(jià)格

　　交易數(shù)量

　　交易金額

　　(3)隔夜敞口限額登記簿

　　交易員根據(jù)被授予的可持有隔夜敞口額度，在做完當(dāng)日交易敞口的平倉交易以后，應(yīng)將所持有隔夜敞口記載到隔夜敞口限額登記簿上，以便在下一個(gè)交易日一開盤，就對(duì)自己所持有的敞口一目了然，及時(shí)作出買賣交易趨向選擇。

　　隔夜敞口限額登記簿應(yīng)記錄以下內(nèi)容：

　　交易對(duì)手的名稱

　　交易價(jià)格

　　交易數(shù)量

　　交易金額

　　(4)現(xiàn)金流量登記簿

　　現(xiàn)金流量登記簿是依據(jù)清算交割日的先后而順序排列，一般又按黃金類別或交易工具分別列示出各個(gè)交割日要進(jìn)行交割的黃金數(shù)量或貨幣金額，使交易員了解各個(gè)期限的現(xiàn)金流量情況，并掌握短、中、長期的資金與黃金的供需關(guān)系。通常在現(xiàn)金流量登記簿中．同一個(gè)貨幣或同一個(gè)黃金交易品種的各種相關(guān)交易工具的現(xiàn)金流量會(huì)集中登記在同一張統(tǒng)計(jì)報(bào)表中，其主要目的是不但可以協(xié)助交易員控制貨幣與黃金的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)及管轄權(quán)風(fēng)險(xiǎn)，也可以使資金調(diào)度人員可以利用不同渠道，籌措到所需要的資金。

　　(5)交易對(duì)手額度登記簿

　　交易部為了有效控制交易對(duì)手的信用風(fēng)險(xiǎn)及管轄權(quán)風(fēng)險(xiǎn)，會(huì)為各交易對(duì)手設(shè)立一個(gè)交易額度。通常這一交易額度會(huì)依據(jù)交易對(duì)手的信用等級(jí)及各類交易工具而分別授予。

　　4．暫時(shí)退出交易機(jī)制

　　為了避免因交易員的判斷錯(cuò)誤而招致巨大損失，對(duì)每一位交易員還應(yīng)設(shè)有允許損失額度控制制度。即每當(dāng)交易員的損失金額達(dá)到最大允許額度時(shí)，交易主管必須出場(chǎng)要求交易員軋平其所持有的敞口，暫時(shí)退出黃金交易市場(chǎng)。當(dāng)發(fā)現(xiàn)交易員發(fā)生不在授權(quán)范圍內(nèi)的工具或貨幣交易時(shí)，則還應(yīng)往上申報(bào)，在得到上級(jí)主管的核準(zhǔn)以后才能進(jìn)行平倉交易。

　　黃金交易工具又稱黃金投資品種或黃金金融工具，是黃金投資者參與黃金買賣交易，以獲得其保值增值之目的的交易載體或黃金投資媒介。

　　黃金交易工具產(chǎn)生于18世紀(jì)的歐洲市場(chǎng)，當(dāng)時(shí)的交易工具較為單一，主要是實(shí)金這種單一的交易工具。以后隨著市場(chǎng)參與者的不斷增多，交易行為的逐漸成熟，人們對(duì)實(shí)金交易工具既要報(bào)成色、規(guī)格、價(jià)格、重量的交易方式，對(duì)成交以后還要檢測(cè)重量、鑒定成色規(guī)格等等繁瑣復(fù)雜的清算交割手續(xù)不甚滿意，有創(chuàng)新交易工具的要求，由此就產(chǎn)生了標(biāo)金這一適合場(chǎng)內(nèi)大宗批發(fā)買賣的交易工具。以后隨著市場(chǎng)規(guī)模的不斷擴(kuò)大，市場(chǎng)上出現(xiàn)了一批專事黃金買賣交易，但又不需要黃金實(shí)物的黃金買賣投機(jī)人——炒金者，從而促使黃金市場(chǎng)借鑒會(huì)計(jì)的核算工具——債權(quán)債務(wù)的簿記方式，對(duì)炒金者的買賣行為只作簿籍記錄，不做黃金實(shí)物的交收，從而產(chǎn)生了黃金賬戶這一炒金工具，以方便這部分炒金者專事黃金投機(jī)買賣以獲取價(jià)差收益的交易行為?？梢?，炒金工具是伴隨著黃金市場(chǎng)的發(fā)展，市場(chǎng)參與者的需要而產(chǎn)生并不斷得以完善、發(fā)展和逐漸成熟的。

　　黃金交易工具的產(chǎn)生和多樣化，簡(jiǎn)化了黃金市場(chǎng)買賣交易行為、清算交割的手續(xù)，減少了交易者的交易費(fèi)用，也為交易者提供了更多的炒作機(jī)會(huì)，滿足了不同市場(chǎng)參與者的需要，得到了市場(chǎng)和交易者的認(rèn)同，并隨之迅速發(fā)展起來。

　　在國際市場(chǎng)上，由于各種參與者參與黃金交易的目的已呈現(xiàn)出多樣化趨勢(shì)，因此黃金交易工具的種類也日趨多樣性，并且隨著金融衍生產(chǎn)品的不斷創(chuàng)新，新的交易工具仍在繼續(xù)不斷地在黃金市場(chǎng)上出現(xiàn)。

　　黃金市場(chǎng)的參與者一般是根據(jù)交易的目的而選擇相應(yīng)的交易工具，如出于投資增值目的則一般會(huì)選擇黃金賬戶、紙黃金，出于籌資目的而入場(chǎng)交易者會(huì)選擇黃金貸款，出于套期保值目的而入場(chǎng)者則會(huì)選擇黃金期貨、黃金期權(quán)，出于鎖定價(jià)格固定成本之目的而入場(chǎng)者則會(huì)選擇黃金遠(yuǎn)期等等。而目前國內(nèi)市場(chǎng)個(gè)人投資者入場(chǎng)交易的目的無非是保值增值或投機(jī)獲利，那么，適合個(gè)人投資者選擇使用的黃金交易工具大致有以下六種：即標(biāo)金、金幣、黃金賬戶、黃金飾品、黃金基金和紙黃金。