美聯(lián)儲(chǔ)縮表是什么意思？

縮表指的是銀行中部減少資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模的行為。美聯(lián)儲(chǔ)可以通過(guò)直接出售其債券或停止對(duì)到期債券的再投資來(lái)實(shí)現(xiàn)基礎(chǔ)貨幣的直接回收，這是一項(xiàng)比加息更嚴(yán)格的緊縮政策。

縮表指的是銀行中部減少資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模的行為。美聯(lián)儲(chǔ)可以通過(guò)直接出售其債券或停止對(duì)到期債券的再投資來(lái)實(shí)現(xiàn)基礎(chǔ)貨幣的直接回收，這是一項(xiàng)比加息更嚴(yán)格的緊縮政策。

美聯(lián)儲(chǔ)縮表是什么意思

縮表可以說(shuō)是另一種形式，具體的小幅的加息。與提高利率以提高資金成本和抑制貸款活動(dòng)相比，“縮表”相當(dāng)于直接從市場(chǎng)上撤回基礎(chǔ)貨幣，對(duì)流動(dòng)性的影響更大。

美聯(lián)儲(chǔ)資產(chǎn)保持在約4.5萬(wàn)億美元的水平，這是央行在2008年金融危機(jī)后通過(guò)資產(chǎn)購(gòu)買計(jì)劃積累的。這一激進(jìn)的資產(chǎn)購(gòu)買措施是美聯(lián)儲(chǔ)“量化寬松”計(jì)劃的核心內(nèi)容，該計(jì)劃旨在降低長(zhǎng)期利率，增強(qiáng)投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的興趣，促進(jìn)投資和提振經(jīng)濟(jì)。盡管美聯(lián)儲(chǔ)自2014年以來(lái)已停止購(gòu)買債券，但由于到期債券的再投資，其資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模保持不變。美聯(lián)儲(chǔ)縮表是什么意思就是如此，具體當(dāng)時(shí)的背景、原因如下：

1.縮表格背景

2008年全球金融危機(jī)爆發(fā)后，美聯(lián)儲(chǔ)降息并出臺(tái)三輪寬松措施，導(dǎo)致美聯(lián)儲(chǔ)資產(chǎn)負(fù)債表迅速擴(kuò)張，從危機(jī)前的0.9萬(wàn)億美元增至目前的4.5萬(wàn)億美元。隨著美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇基本完成，持續(xù)的寬松政策將推高資產(chǎn)泡沫。此時(shí)，逐步縮減儲(chǔ)備表可以為未來(lái)的貨幣政策操作預(yù)留空間，***銀行信貸，并將資金從超額儲(chǔ)備轉(zhuǎn)向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)。

2.縮表過(guò)程

美聯(lián)儲(chǔ)將于2017年第三季度末正式開始規(guī)?？s減，縮減將持續(xù)3-5年。規(guī)模的縮小取決于貨幣政策操作模式的選擇。如果美聯(lián)儲(chǔ)回到原來(lái)的公開市場(chǎng)操作控制模式，就不需要持有太多存款準(zhǔn)備金，預(yù)計(jì)會(huì)縮表2.5-2.7萬(wàn)億美元。如果維持目前利率走廊的運(yùn)行機(jī)制，降息規(guī)模有限，可能只能維持三年左右。

3.縮表原因

(1)美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇基本完成，持續(xù)寬松將推高資產(chǎn)泡沫。

(2)貨幣政策要留有防止下一次衰退的余地。貨幣政策的制定需要與經(jīng)濟(jì)周期相匹配。當(dāng)經(jīng)濟(jì)和通貨膨脹上升時(shí)，需要調(diào)整貨幣政策，為經(jīng)濟(jì)下行和衰退預(yù)留空間，目前的貨幣政策狀態(tài)不利于應(yīng)對(duì)新的衰退。

(3)希望***銀行信貸增長(zhǎng)在QE政策下，銀行有充足的流動(dòng)性，但信貸沒(méi)有顯著增加，2008年初以來(lái)只增加了1.4倍，近期增速大幅放緩。

(4)避免收益率曲線變平。如果美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)加息，可能會(huì)導(dǎo)致收益率曲線更加平緩?？紤]到縮表在提高長(zhǎng)期利率上更有效，可以在提高利率的同時(shí)使收益率曲線陡峭，在貨幣政策正?；耐瑫r(shí)緩解金融機(jī)構(gòu)的利潤(rùn)壓力。

(5)降低美聯(lián)儲(chǔ)的資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)到目前為止，美聯(lián)儲(chǔ)持有的債券資產(chǎn)為央行和聯(lián)邦***帶來(lái)了巨額利潤(rùn)。

美聯(lián)儲(chǔ)的美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)成立于1914年11月16日，負(fù)責(zé)執(zhí)行美國(guó)中部銀行的職責(zé)。美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)由位于華盛頓，特區(qū)的聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)和分布在該國(guó)主要城市的12個(gè)地區(qū)的銀行聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)組成。它從美國(guó)國(guó)會(huì)獲得權(quán)力，行使制定貨幣政策和監(jiān)督美國(guó)金融機(jī)構(gòu)的職責(zé)。

美聯(lián)儲(chǔ)縮表是指資產(chǎn)負(fù)債表及時(shí)縮表，即縮小資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模，即美聯(lián)儲(chǔ)出售自己的國(guó)債、MBS等資產(chǎn)，收回2008年11月25日至2013年6月19日期間印制的貨幣(基礎(chǔ)貨幣)，導(dǎo)致市場(chǎng)美元下跌，市場(chǎng)***。

一般情況下，美聯(lián)儲(chǔ)縮表不僅降低了市場(chǎng)上的美元，而且在固定的價(jià)格水平下使得美元越來(lái)越貴，所以縮表的影響更大！通常在收縮一年后，有的國(guó)家表現(xiàn)為物價(jià)暴漲，有的表現(xiàn)為一兩年后經(jīng)濟(jì)急劇下滑，有的表現(xiàn)為三年后資本外流劇增。

美聯(lián)儲(chǔ)縮表是什么意思內(nèi)容就是上述內(nèi)容，雖然在內(nèi)地外匯投資遠(yuǎn)不如股市投資的關(guān)注人群，不過(guò)因?yàn)橥鈪R市場(chǎng)的規(guī)模以及特點(diǎn)關(guān)注的人群也比較的多，之前還介紹過(guò)外匯入門書籍可以關(guān)注。

溫馨提示：美聯(lián)儲(chǔ)仍將在鷹鴿之間徘徊，美元短期內(nèi)或仍難突破阻力位，具體操作請(qǐng)關(guān)注金投網(wǎng)APP，市場(chǎng)瞬息萬(wàn)變，投資需謹(jǐn)慎，操作策略僅供參考。