艾略特波浪理論基礎知識

艾略特波浪理論由 Ralph N. Elliott 于 1938 年在《波浪理論》一書中提出，并在其 1946 年所著的《自然法則...

　　艾略特波浪理論由 Ralph N. Elliott 于 1938 年在《波浪理論》一書中提出，并在其 1946 年所著的《自然法則：宇宙的秘密》一書中被進一步闡述。1978 年， Robert Prechter 和 A.J. Frost 在他們合著的《艾略特波浪理論：市場行為的關鍵》一書中進一步推廣了該理論。Prechter 一共創(chuàng)作了 14 本與市場行為相關且主要介紹艾略特波浪理論的書籍。

　　許多杰出、成功的市場莊家，包括對沖基金經理 Paul Tudor Jones 皆支持艾略特波浪理論。之后，外匯返傭，艾略特波浪理論迅速被外匯行業(yè)采用，并早在 1982 年開始正式使用。如今，您能找到數(shù)百本介紹艾略特波浪理論的書籍，而且，許多軟件承諾幫您判別波浪。

　　同樣，也有許多杰出、成功的市場玩家認為艾略特波浪理論未經證實，且極為主觀。作為公認的非市場玩家，出色的/卓越的/優(yōu)異的/杰出的級數(shù)學家 Benoit Mandelbrot 也懷疑波浪的預測價值。Mandelbrot 著有無數(shù)關于金融價格分形特征的文章及書籍。其他數(shù)學家指出，經驗數(shù)據（竟然幾乎總是從股票價格得出）無法驗證任何統(tǒng)計推斷。

　　最好的方法是，讓持兩種觀點的人互相打一架，否則清醒、理智的人會對艾略特波浪理論嗤之以鼻。顯然，從大部分持續(xù)時間足夠長的圖表中可以看出，價格走勢確實呈現(xiàn)波浪式形態(tài)?！翱蠢恕钡某錾?卓越的/優(yōu)異的/杰出的方法之一是沿著每日價格圖繪制線性回歸通道。例如，請查閱下圖。這是一張 2001 年 1 月至 2005 年 6 月的 EUR/USD 每日價格圖表。上面清晰可見五個上升趨勢推動浪，且伴有調整浪。

　　 長期 EUR/USD 圖表顯示五個上升趨勢推動浪且伴有調整浪

　　當您試圖采用艾略特波浪計數(shù)以及其它具體的理論內容時，您會發(fā)現(xiàn)，實際上，市場價格幾乎從未提供清晰的數(shù)浪方式和明確的預測。艾略特波浪理論的支持者稱總有例外發(fā)生，或時間周期有誤，或其它理由，以此為借口來解釋為何波浪走勢與“理論”所述不同。

　　是為何艾略特波浪理論未能得到科學驗證的原因——在自然科學中，一種假設應能經受反復測試，而且每個人都能復制結果；經過多次重復測試均未能獲得認可的假設將被標記為“偽論”并且被拋棄。不過本例情況不同。雖然艾略特波浪理論從未被證實，但有大量交易者相信這一理論并且按它操作。新手交易者需要確定自己是否想花費時間和精力來學習一個失敗的假設。常識告訴您不會，但艾略特波浪理論及其核心要素斐波那契數(shù)列已經滲透外匯市場，以致于如支撐線斷裂一樣，我們有時能正確預測自證預言。如果多數(shù)或接近多數(shù)的主要市場參與者對某種結果有宗教般的信仰，他們會推動這種結果出現(xiàn)。因此，您至少可以學習一些關于艾略特波浪理論的基礎知識，作為一種交易管理防衛(wèi)措施。

　　其核心理念是，市場心理首先按照上升推動浪或“驅動”浪運動，然后經過獲利了結、重新考慮或某種其它原因之后，出現(xiàn)下跌調整浪——但并不回到起點。向上推動浪共有 3 個波浪，其中間隔有 2 個調整浪，而且經過最高的高位后，外匯返傭網，最后一次調整也形成波浪——共 3 個波浪，2 個下跌，中間 1 個上升。完整的艾略特波浪周期包括 8 個波浪。

　　比較早的上升推動浪出現(xiàn)后，緊跟一個下跌調整浪。然后，第二道上推力為價格帶來第二個上升推動浪，接著再次出現(xiàn)調整浪，不過這一個調整浪的跌幅不如前一個調整浪的跌幅大。之后，第三個上升浪出現(xiàn)；人們認為，這是最后一個波浪，通常也是最大的波浪。第 3 個上升浪出現(xiàn)后，幾乎一切皆有可能發(fā)生（包括第 4 或第 5 個上升浪），或者走勢完全崩潰，不過艾略特波浪分析師盡可能在靠近第 3 個上升浪頂部的位置離場。請查看下圖。它顯示上升浪為奇數(shù)（1，3，5），下跌浪為偶數(shù)（2，4）：

　　 經典艾略特波浪計數(shù)

　　T雖然我們發(fā)現(xiàn)，外匯行情中出現(xiàn)五個上升浪較為常見，但“三個上升浪”理念已被廣泛接受。更為復雜和疑難的是調整浪。調整浪有自己的小浪結構，而且通過字母，而不是數(shù)字表示?？壳皞€下跌浪為 a 浪，然后調整浪本身出現(xiàn)一次小調整，其調整方向與原推動浪的方向相同，標記為 b 浪，然后出現(xiàn)第 3 個下跌浪，標記為 c。為了讓圖表更復雜，一些分析師將靠前組字母大寫，第二組小寫，字母波浪范圍內的小波動用羅馬數(shù)字標記。最后的圖表顯示，上一圖表描述的事件之后發(fā)生的事情。這是三個調整浪。如您所見，與上升推動浪相似，外匯返傭網，它也持續(xù)到另外兩個波浪。

　　 艾略特波浪中的調整浪計數(shù)

　　批評人士肯定會說，這些數(shù)浪方式無法正確地判斷和標記波浪。這是艾略特波浪理論主要問題之一——沒有單一無誤或確定性的數(shù)浪方法。連理論支持者也承認，如果您的數(shù)浪結果“錯誤”，您得重新開始計數(shù)。如果您看到的圖表由一位經驗豐富的艾略特波浪分析師繪制，數(shù)浪似乎很清晰，且一切水到渠成。但自己操作又是另一回事。

　　艾略特波浪的優(yōu)點在于其核心理念——推動浪和調整浪——很符合市場參與者的行為方式。早期熱情隨著動量及獲利了結的想法趨于平靜而逐漸消退，但恢復漲勢后，看漲情緒也重新被點燃。這不涉及任何神奇效果，每個時間周期都是如此往復。Elliott 本人是否了解市場的完全分形特征，這一點尚未明確，因為 Elliott 研究波浪理論時，Mandelbrot 的開創(chuàng)性著作尚未問世，但 Elliott 為市場行為添加了我們如今稱之為“分形特征”的屬性。艾略特波浪理論另一個更棘手的問題在于，Elliott 及其后繼追隨者認為，靠前外匯網，斐波那契數(shù)列是“宇宙的秘密”。這么說是為了嚴重夸大斐波那契數(shù)列的重要性，不過，有時它們確實能發(fā)揮一定的作用。