債券通是什么_如何交易

債券通是什么意思？如何交易？通俗講，“債券通”類(lèi)似于債券市場(chǎng)的“滬港通”，境外投資者可以通過(guò)香港市場(chǎng)買(mǎi)賣(mài)內(nèi)地銀行間市場(chǎng)的債券，即“北向通”；境內(nèi)投資者也可以通過(guò)這一機(jī)制買(mǎi)賣(mài)香港市場(chǎng)的債券，即“南向通”。

　　債券通是什么意思？

　　債券通的概念是在2016年1月被提出來(lái)。2017年4月11日，國(guó)務(wù)院總理***在會(huì)見(jiàn)新晉香港特區(qū)長(zhǎng)官林鄭月娥時(shí)表示，2017年，中央***要研究制定粵港澳大灣區(qū)發(fā)展規(guī)劃，將推出內(nèi)地和香港之間的“債券通”，目的就是進(jìn)一步密切內(nèi)地與香港的交流合作，繼續(xù)為香港發(fā)展注入新動(dòng)能。

　　通俗講，“債券通”類(lèi)似于債券市場(chǎng)的“滬港通”，境外投資者可以通過(guò)香港市場(chǎng)買(mǎi)賣(mài)內(nèi)地銀行間市場(chǎng)的債券，即“北向通”；境內(nèi)投資者也可以通過(guò)這一機(jī)制買(mǎi)賣(mài)香港市場(chǎng)的債券，即“南向通”。債券通初期只開(kāi)通“北向通”，未來(lái)將適時(shí)研究擴(kuò)展至“南向通”。也就是說(shuō)，債券通開(kāi)通初期，境內(nèi)的投資者是不能通過(guò)債券通投資香港債券市場(chǎng)的。同時(shí)，“北向通”沒(méi)有投資額度限制。“債券通”北向通已于2017年7月3日上線(xiàn)。

　　“北向通”，即境外投資者通過(guò)內(nèi)地與香港債券市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施的互聯(lián)互通，投資于內(nèi)地銀行間債券市場(chǎng)的機(jī)制安排。“北向通”境外投資者的投資標(biāo)的債券為可在銀行間債券市場(chǎng)交易流通的所有券種，投資方式既可以通過(guò)參與銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行認(rèn)購(gòu)方式，也可以通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)買(mǎi)賣(mài)方式。

　　債券通如何交易？

　　“債券通”開(kāi)通后，投資者都可以投資哪些品種？具體的投資機(jī)制又是怎樣的？

　　中國(guó)外匯交易中心稱(chēng)，境外投資者入市后，可以買(mǎi)賣(mài)在內(nèi)地銀行間市場(chǎng)交易流通的以人民幣計(jì)價(jià)的***類(lèi)債券、金融債券、公司信用類(lèi)債券等各類(lèi)債券。

　　對(duì)于投資機(jī)制，央行相關(guān)負(fù)責(zé)人稱(chēng)，境外投資者依靠基礎(chǔ)設(shè)施互聯(lián)和多級(jí)托管來(lái)便捷地“一點(diǎn)接入”全球債券市場(chǎng)，通過(guò)兩地債券市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施連接，使國(guó)際投資者能夠在不改變業(yè)務(wù)習(xí)慣、同時(shí)有效遵從內(nèi)地市場(chǎng)法規(guī)制度的前提下，便捷地參與內(nèi)地債券市場(chǎng)。

　　債券通的內(nèi)地基礎(chǔ)設(shè)施機(jī)構(gòu)包括：中國(guó)外匯交易中心暨全國(guó)銀行間同業(yè)拆借中心、中央國(guó)債登記結(jié)算有限責(zé)任公司、銀行間市場(chǎng)清算所股份有限公司；香港基礎(chǔ)設(shè)施機(jī)構(gòu)包括：香港交易及結(jié)算有限公司、香港債務(wù)工具中央結(jié)算系統(tǒng)。

　　天風(fēng)證券固收?qǐng)F(tuán)隊(duì)表示，香港債券市場(chǎng)結(jié)構(gòu)與國(guó)內(nèi)類(lèi)似，包括場(chǎng)外的香港債務(wù)工具中央結(jié)算系統(tǒng)(CMU)以及場(chǎng)內(nèi)的港交所，因此與國(guó)內(nèi)債券市場(chǎng)可以相互對(duì)應(yīng)，CMU與銀行間市場(chǎng)聯(lián)通，港交所與上交所或深交所聯(lián)通。

　　個(gè)人能參與嗎？

　　債券通“北向通”開(kāi)通后，境外的個(gè)人投資者，將如何參與其中？

　　天風(fēng)證券固收?qǐng)F(tuán)隊(duì)認(rèn)為，債券投資有一定特殊性，尤其如果投資標(biāo)的是所有境內(nèi)交易所交易債券時(shí)，“債券通”或許對(duì)個(gè)人投資者會(huì)有一些要求，比如50萬(wàn)資本金額度或者至少通過(guò)一些相關(guān)測(cè)試，還有可能是交易所要求的合格投資者等。

　　對(duì)于結(jié)算幣種，滬股通讓香港投資者使用離岸人民幣購(gòu)買(mǎi)境內(nèi)股票，由于香港市場(chǎng)存在相對(duì)活躍的離岸人民幣市場(chǎng)，投資者可以較方便的先用外匯兌換人民幣再投資境內(nèi)股票市場(chǎng)。對(duì)于“債券通”而言，或許也會(huì)使用同樣的制度安排。