摩根士丹利：美元還沒跌夠，下半年黃金平均價1435美元

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停止北京時間6月25日12點00分，美元指數(shù)報價95.90；黃金/美元報價1436.12。

摩根士丹利表現(xiàn)看空美元，并以為2019年下半年黃金的均勻代價將達1,435美元。

（美元指數(shù)日線圖，點擊此處即可輕松開始生意業(yè)務~）

（黃金/美元日線圖）

>>看空美元：G20前夕，倉位調(diào)解將令美元進一步走弱

大摩看空美元，并以為美元尚未對美聯(lián)儲“新的布局性鴿派態(tài)度”（new structural dovish stance）作出完全的反響。大摩稱，美聯(lián)儲修正了此前中性的政策利率預期，大概將會有比美聯(lián)儲此前聲明的更多次降息。

別的，大摩以為，G20峰會前夕，投資者倉位的調(diào)解將令美元進一步走弱。大摩稱，假如G20峰會效果樂觀，投資者將押注環(huán)球再通脹和經(jīng)濟同步增長的生意業(yè)務，這種環(huán)境下，高收益率的新興市場錢幣體現(xiàn)出色的/卓越的/優(yōu)異的/杰出的。集會前夕，投資者大概平倉部門生意業(yè)務。憑據(jù)CFTC數(shù)據(jù)，市場仍舊凈做多美元，凈空倉最多的是澳元和新西蘭元，歐元的空倉范圍同樣較大。

大摩預計，美聯(lián)儲將于7月降息50個基點。

>>看多黃金：下半年均勻價1,435美元，2020年目的價1,338美元

思量到“鴿派”的美聯(lián)儲、走弱的美元、不確定的環(huán)球經(jīng)濟預測以及更低的收益率程度，摩根士丹利表現(xiàn)：

l當現(xiàn)實收益率程度靠近于“0”的程度，將淘汰美國國債的需求；

l對國債需求的淘汰，相應將會增長對黃金的需求；

l當美債收益率降至負利率區(qū)間時，將進一步提拔黃金代價。

憑據(jù)大摩猜測，黃金在本年下半年的均勻代價將達1,435美元，而預計2020年金價將回到1,338美元。

大摩表明稱，黃金的強勁走勢將連續(xù)至2020年上半年，然后企穩(wěn)。之后，隨著利率程度保持穩(wěn)定，經(jīng)濟運動漸漸蘇醒，金價將開始走弱。別的，大摩以為金價還面對進一步上漲的風險。

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